Banda cambiaria: 25,3 % al techo
al 28/07
Banda cambiaria
Qué es y cómo se lee
Bajo un régimen de flotación entre bandas, el dólar mayorista no tiene un valor fijo ni flota libremente: se mueve dentro de un corredor con un piso y un techo que publica el Banco Central y que se actualizan con una regla conocida de antemano. Mientras el tipo de cambio queda adentro, el mercado lo determina; si toca alguno de los bordes, el BCRA interviene.
El sentido del esquema es dar previsibilidad sin renunciar del todo al ajuste. El techo actúa como un seguro contra una devaluación descontrolada, y el piso evita que una entrada fuerte de dólares aprecie el peso más de la cuenta. El costo es que defender el techo exige vender reservas — es decir, el compromiso solo vale lo que valen las reservas disponibles para sostenerlo.
El número a seguir es el aire al techo: qué porcentaje le falta al mayorista para tocarlo. Cuanto más se achica, más cerca está el momento en que el Central pasa de espectador a vendedor, y más atento está el mercado a si el esquema se sostiene o se recalibra. Un corredor que se ensancha rápido, en cambio, indica que la regla de actualización corre por encima del ritmo del dólar.
Cómo se calcula
Flotación entre bandas (desde abr-2025): el mayorista flota entre un piso y un techo que publica el BCRA; hasta dic-2025 se movían ±1% mensual fijo y desde ene-2026 se actualizan a un ritmo mensual igual al último IPC informado (rezago de dos meses). Si el dólar toca el techo, el BCRA vende dólares para defenderlo; si toca el piso, compra. Distancia al techo = (techo ÷ mayorista − 1) × 100, en %, comparados en la misma fecha: el aire que queda antes de forzar intervención. El BCRA publica además la banda proyectada del mes en curso: el corredor del gráfico se extiende unas semanas más allá del último dato del mayorista. Fuente: series oficiales del BCRA, diarias.